已解密的
市场结构.

13F 数据 + 每日申赎追踪，拆解养老金、RIA、对冲基金三类持有人的行为差异与仓位变化。

基于 SOPR、MVRV-Z、Realized Cap HODL Waves，我们量化本轮周期的『派发』节奏，并对比 2017 / 2021 顶部结构。

减半 12 个月后网络算力再创新高，我们更新 8 家上市矿企的现金成本、HODL 策略与估值。

CME 基差、Deribit 隐波与永续资金费率的联动结构，为中性策略与择时提供高胜率信号。

过去 8 年,全球 M2 同比领先 BTC 价格约 10 周。我们更新三因子模型的当期读数与信号强度。